| |

Giá trị hiện tại ròng là gì?Ý nghĩa, ưu nhược điểm và công thức tính NPV

Giá trị hiện tại ròng là gì?Ý nghĩa, ưu nhược điểm và công thức tính NPV

Để thực hiện bất kỳ dự án nào, người ta cần một nguồn tài trợ. Nhưng làm thế nào để phân bổ số tiền này một cách chính xác mới là điều quan trọng. Lúc này, các chuyên gia tài chính áp dụng phương pháp tính giá trị hiện tại thuần (NPV).

Vì thế Giá trị hiện tại ròng là gì?? NPV có ý nghĩa gì khi đánh giá sự thành công của dự án?

NPV (Giá trị hiện tại ròng) là gì?

NPV (Net Present Value) hay Giá trị hiện tại ròng. Đây là một thuật ngữ của ngành tài chính được sử dụng để mô tả sự khác biệt trong dòng doanh thu thực tế cho một dự án. Nói một cách đơn giản, giá trị dòng tiền trong tương lai của một dự án được giảm xuống giá trị dòng tiền hiện tại.

Giá trị hiện tại ròng là gì?
Giá trị hiện tại ròng là gì?

Mọi người thường sử dụng tính toán giá trị hiện tại ròng trong phân bổ vốn, xây dựng xương sống của một kế hoạch đầu tư. Tính toán lợi nhuận bạn sẽ nhận được từ bất kỳ dự án hoặc khoản đầu tư nào.

Tính toán NPV dựa trên ý tưởng rằng giá trị hiện tại của khoản đầu tư luôn cao hơn giá trị tiền tệ trong tương lai. Lợi nhuận từ các nguồn thu nhập khác cần phải được thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định do giá trị lạm phát. Tóm lại, một đô la chúng ta kiếm được vào ngày mai luôn ít hơn một đô la chúng ta kiếm được hôm nay.

Để xem liệu một khoản đầu tư có sinh lời hay không, các nhà đầu tư tổng hợp các dòng tiền. Do giá trị thời gian của tiền tệ, mỗi dòng tiền có một giá trị nhất định tại mỗi thời điểm. Do đó, để tổng hợp các dòng tiền vào và ra, mỗi dòng tiền vào và ra phải được chiết khấu về một thời điểm chung.

NPV – Giá trị hiện tại ròng được sử dụng để làm điều này. Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị chiết khấu của dòng tiền dự kiến. NPV được sử dụng trong lập ngân sách vốn và lập kế hoạch đầu tư. Từ đó khả năng sinh lợi của khoản đầu tư hoặc dự án tiềm năng được phân tích.

Tham khảo: Bảo Lãnh Ngân Hàng Là Gì?

Công thức tính NPV chính xác nhất

khi tôi hiểu Giá trị hiện tại ròng là gì?bạn cũng nên tìm hiểu công thức tính NPV ròng. Ta có công thức tính NPV như sau:

Công thức tính NPV tại một thời điểm

Trong:

  • Tôi: tỷ lệ chiết khấu
  • t: thời gian tính toán (thường là năm)

Khi dòng tiền ròng không đồng đều, nghĩa là dòng tiền ròng khác nhau trong các thời kỳ khác nhau. Ta có công thức:

chi so npv 4 1

Trong:

  • Rt : dòng tiền vào tại thời điểm t
  • Tôi: tỷ lệ chiết khấu
  • Co : chi phí đầu tư ban đầu
  • t: thời gian tính toán (thường là năm)

Ý nghĩa của NPV khi đánh giá thành công của dự án

Đánh giá thành công của dự án dựa trên NPV
Đánh giá thành công của dự án dựa trên NPV

Dựa vào kết quả NPV, bạn sẽ phần nào tương quan được sự thành bại của các dự án trong tương lai. Đặc biệt:

  • NPV > 0, đây là chỉ số lý tưởng cho thấy dự án hoặc lợi tức đầu tư của bạn cao hơn chi phí ban đầu. Điều này có nghĩa là dự án khả thi và nhà đầu tư có thể thực hiện được.
  • NPV < 0, tức là suất sinh lợi do dự án mang lại nhỏ hơn suất chiết khấu của nó. Điều này không có nghĩa là dự án thua lỗ, nó cũng có thể tạo ra thu nhập ròng hoặc lợi nhuận kế toán. Tuy nhiên, vì tỷ lệ hoàn vốn được tạo ra thấp hơn tỷ lệ chiết khấu nên nó được coi là vô giá trị.
  • NPV = 0điều này cho thấy rằng dự án hoặc khoản đầu tư của bạn không sinh lãi cũng không thua lỗ, tức là hòa vốn.

Như có thể thấy từ công thức trên, giá trị của NPV phụ thuộc phần lớn vào lãi suất của dự án. Đặc biệt, tỷ lệ này khác nhau đối với từng dự án của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư không thể thực hiện các tính toán chủ quan về tỷ lệ chiết khấu.

Sẽ không có một giá trị tỷ lệ chiết khấu chung áp dụng cho tất cả các doanh nghiệp hoặc bất kỳ dự án nào.Bởi việc tính lãi suất cần căn cứ vào nhiều yếu tố trên thực tế thị trường

Tham khảo: NAV là gì?

Ưu và nhược điểm của việc đánh giá NPV.Chỉ số

thuận lợi

dễ sử dụng

NPV là một cách để các nhà đầu tư xác định mức độ hấp dẫn của một khoản đầu tư tiềm năng. Vì về cơ bản, nó xác định giá trị hiện tại của lãi hoặc lỗ đầu tư, nên nó rất dễ hiểu và là một công cụ ra quyết định tuyệt vời.

dễ so sánh

NPV giúp dễ dàng so sánh các khoản đầu tư tiềm năng. Nhà đầu tư có thể so sánh tính khả thi của từng phương án bằng cách tính đồng thời NPV của các phương án. Sau khi có NPV của nhiều quyền chọn, các nhà đầu tư sẽ chỉ cần chọn tùy chọn có NPV cao nhất vì nó sẽ mang lại nhiều giá trị nhất cho công ty.

Nếu không có phương án nào có NPV dương, nhà đầu tư sẽ không chọn phương án nào. Bởi vì bất kỳ khoản đầu tư nào cũng sẽ không làm tăng giá trị cho công ty. Vì vậy, các công ty tốt hơn hết là không đầu tư.

tùy chỉnh

NPV có thể tùy chỉnh để phản ánh chính xác các mối quan tâm và nhu cầu tài chính của công ty. Ví dụ, tỷ lệ chiết khấu có thể được điều chỉnh để phản ánh các yếu tố như rủi ro nợ dài hạn, chi phí cơ hội và phần bù đường cong lợi suất biến đổi.

NDA là gì?

sự thiếu sót

Bên cạnh những ưu điểm, NPV còn một số hạn chế sau.

khó ước tính

Tính toán NPV đòi hỏi nhà đầu tư phải biết chính xác tỷ lệ chiết khấu, quy mô của từng dòng tiền và thời gian của từng dòng tiền. Thông thường, điều này là không xác định.

Ví dụ: khi phát triển một sản phẩm mới, chẳng hạn như một loại thuốc mới, NPV dựa trên các ước tính về chi phí và doanh thu. Chi phí phát triển loại thuốc này chưa được xác định. Doanh thu bán thuốc có thể khó ước tính, đặc biệt là trong những năm tới.

Chi phí cơ hội không được xem xét

NPV chỉ hữu ích khi so sánh các mặt hàng cùng một lúc. Nó không hoàn toàn tính đến chi phí cơ hội.

Ví dụ: Một ngày sau khi một công ty quyết định đầu tư dựa trên NPV. Một công ty có thể phát hiện ra rằng có một lựa chọn mới mang lại NPV cao hơn.

NPV tính đến chi phí cơ hội của việc không có tiền để đầu tư cho các lựa chọn đầu tư trong tương lai. Vì vậy, các nhà đầu tư không chỉ đơn giản chọn phương án có NPV cao nhất. Họ có thể bỏ qua tất cả các lựa chọn vì họ nghĩ rằng các lựa chọn tốt hơn có thể xuất hiện trong tương lai.

Không thể hiển thị toàn bộ hình ảnh

Một vấn đề khác khi dựa vào NPV là nó không cung cấp một bức tranh toàn cảnh về lãi hoặc lỗ khi thực hiện một dự án nhất định. Xác định tỷ lệ hoàn vốn đầu tư của dự án. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) hoặc các biện pháp thực hiện khác được sử dụng như một phần bổ sung cho NPV.

Kích thước của mặt hàng không được xem xét.

Giả sử Dự án A yêu cầu đầu tư 4 triệu đô la để tạo ra NPV là 1 triệu đô la. Mặt khác, Dự án cạnh tranh B yêu cầu khoản đầu tư 2 triệu đô la để tạo ra NPV là 800.000 đô la. Nếu quyết định chỉ dựa trên NPV, bạn sẽ thích dự án A hơn vì nó có NPV cao hơn. Nhưng Dự án B tạo ra nhiều tài sản hơn trên mỗi đô la đầu tư ban đầu.

Biết thế nào là thiện chí?

Mối quan hệ giữa NPV và IRR

Theo định nghĩa, IRR là nghiệm của phương trình NPV=0. Tức là để tìm IRR ta chỉ cần giải phương trình NPV(IRR)=0.

Từ phương trình này, chúng ta có thể thấy rằng mối quan hệ giữa IRR và NPV như sau:

  • Phương trình không có nghiệm: Không có tỷ lệ hoàn vốn nội bộ. Phương pháp này hoàn toàn không hoạt động. Ngoài ra, NPV luôn có thể được tính với dữ liệu đầy đủ.
  • Phương trình này có nhiều nghiệm: Có nhiều tỷ lệ hoàn vốn nội bộ. Tôi không biết nên sử dụng giải pháp nào làm cơ sở. Nhìn lên, NPV luôn chỉ cho giá trị bằng 1.
  • IRR chỉ được sử dụng cho Đánh giá độc lập dự ánkhả năng so sánh giữa hai mặt hàng không bằng NPV.
  • IRR giả định rằng tất cả các dòng tiền được chiết khấu chỉ với một tỷ lệ.Nó hoàn toàn bỏ qua khả năng Dòng tiền được chiết khấu ở các tỷ lệ khác nhau theo thời gian, Điều gì đã thực sự xảy ra với dự án dài hạn.

Tóm lại là

Banktop vừa gửi đến các bạn khái niệm Giá trị hiện tại thuần NPV.Tôi hy vọng sau khi đọc bài viết này, bạn đã hiểu Giá trị hiện tại ròng là gì? Cũng như cập nhật những thông tin mới nhất về phương pháp tính toán.

Chỉnh sửa dữ liệu: ngân hàng.vn

Nguồn: tổng hợp

Rate this post

Similar Posts

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *