Cập nhật ETF Bitcoin giao ngay và tương lai: Sự khác biệt là gì?

Vào ngày 19 tháng 10 năm 2021, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin tương lai (ETF) đầu tiên được hỗ trợ bởi hợp đồng tương lai.

ETF được SEC chấp thuận là điều mà cộng đồng tiền điện tử đã mong đợi từ lâu, nhưng thông thường, điểm nhấn là các sản phẩm giao ngay thay vì các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, đây là một cột mốc quan trọng và là một bước tiến rõ ràng khi nói đến việc hợp pháp hóa Bitcoin, cũng như mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư truyền thống.

Thông qua một quỹ ETF được hỗ trợ bởi hợp đồng tương lai, những người chơi từ ngành công nghiệp tài chính kế thừa có một sản phẩm được quản lý cho phép họ tiếp xúc với giá của Bitcoin. Tuy nhiên, vẫn có sự khác biệt lớn giữa điều này và ETF giao ngay.

Bài viết này sẽ khám phá cả hai và phác thảo sự khác biệt của chúng.

Tuy nhiên, trước khi đi sâu vào, trước tiên chúng ta hãy trả lời câu hỏi cấp bách hơn.

Quỹ Giao dịch Trao đổi (ETF) là gì?

ETF là một phương tiện đầu tư truyền thống được thiết kế để theo dõi hiệu suất của một tài sản cụ thể hoặc một nhóm tài sản. Chúng cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với các tài sản này và đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ mà không cần lo lắng về việc sở hữu các sản phẩm cơ bản.

Về bản chất, chúng là một giải pháp thay thế đơn giản hơn nhiều so với việc phải mua hoặc bán tài sản riêng lẻ. Có nhiều loại ETF khác nhau đang tồn tại và một đặc điểm chung giữa hầu hết chúng là chúng nhóm tài sản dựa trên ngành mà chúng thuộc về.

Ví dụ: có các quỹ ETF theo dõi các công ty trong lĩnh vực kinh doanh hàng không, kinh doanh xăng dầu, trong lĩnh vực năng lượng (hoặc năng lượng xanh), v.v.

ETF Bitcoin tương lai là gì?

Để hiểu ETF tương lai Bitcoin là gì, điều quan trọng đầu tiên là phải biết hợp đồng tương lai Bitcoin là gì. Chúng là một công cụ giao dịch phái sinh, cho phép hai bên thỏa thuận mua hoặc bán BTC với mức giá và ngày xác định trước.

Về cơ bản, một bên đồng ý mua hoặc bán BTC ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể, bất kể giá kết thúc vào ngày này là bao nhiêu. Ngày cụ thể này còn được gọi là ngày giải quyết (hoặc ngày hết hạn).

Khi hợp đồng tương lai Bitcoin hết hạn (hoặc được giải quyết), một bên phải mua (hoặc bán) Bitcoin với giá đã thỏa thuận – về cơ bản, họ sẽ nhận được nó với mức chiết khấu hoặc trả phí bảo hiểm vì giá không có khả năng giống nhau như khi hợp đồng được ký kết.

Các hợp đồng này thường được giao dịch trên các sàn giao dịch hàng hóa, chẳng hạn như Chicago Mercantile Exchange (CME), chẳng hạn. Giá của hợp đồng tương lai bitcoin và giá thị trường của bitcoin có thể khác nhau dựa trên sự thanh toán của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai. Ví dụ, nếu nhiều người tin rằng giá bitcoin sẽ tăng và đang đặt cược vào nó, giá trị của các hợp đồng tương lai này sẽ cao hơn giá thị trường hiện tại của bitcoin. Điều này là quan trọng cho điểm tiếp theo của chúng tôi.

Với tất cả những điều trên, bây giờ chúng ta hãy khám phá ETF Bitcoin tương lai được hỗ trợ là gì.

Như bạn có thể đã suy luận, nó đại diện cho một quỹ giao dịch trao đổi không được hỗ trợ bởi bitcoin vật lý thay vì hợp đồng tương lai bitcoin. Giá trị của ETF này sẽ bắt nguồn từ sự chuyển động của giá bitcoin tương lai và công ty phát hành ETF phải nắm giữ các vị trí trong các hợp đồng tương lai này và neo giá ETF của họ vào các hợp đồng đó.

Về bản chất, thay vì theo dõi giá của Bitcoin, nó theo dõi giá của hợp đồng tương lai Bitcoin.

ETF Bitcoin giao ngay là gì?

ETF Bitcoin dựa trên giao ngay thông thường sẽ là một quỹ theo dõi giá của bitcoin thực tế. Ý tưởng chính của việc này là cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với BTC thông qua một sản phẩm được quản lý và quen thuộc về mặt tài chính mà không cần họ phải sở hữu tài sản cơ bản thực tế.

Điều này đi kèm với một số lợi ích, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư không am hiểu về tiền điện tử đến từ lĩnh vực tài chính kế thừa. Một số trong số chúng bao gồm:

• Tiếp xúc với giá của Bitcoin thông qua một sản phẩm được quản lý
• Dễ dàng truy cập
• Không cần lưu trữ bitcoin
• Không cần quản lý khóa cá nhân
• Khả năng bán khống giá bitcoin

Điều cuối cùng là một cân nhắc quan trọng vì đầu tư dựa trên giao ngay không cho phép người dùng đặt cược vào việc giá sẽ giảm. Nếu có ETF, các nhà đầu tư có thể bán khống cổ phiếu của ETF và hưởng lợi từ các biến động giảm giá.

Tóm tắt sự khác biệt

Về bản chất, sự khác biệt giữa ETF giao ngay và ETF được hỗ trợ bằng hợp đồng tương lai có thể được thu hẹp lại thành một vài điều. Đầu tiên, ETF giao ngay được hỗ trợ bởi bitcoin thực, trong đó ETF tương lai được hỗ trợ bởi các công cụ phái sinh (trong trường hợp này là hợp đồng tương lai bitcoin).

Tuy nhiên, quan trọng hơn, giá của hợp đồng tương lai bitcoin có thể khác với giá thị trường hiện tại dựa trên tâm lý của các nhà đầu tư và đôi khi, nó có thể theo dõi giá không chính xác. Mặt khác, khi nói đến ETF giao ngay, rủi ro này không tồn tại.